Japan, more easing

14th February: Bank of Japan intervenes in the markets with 10 trillion yens. From there on, as we see on the chart, the yen went down (USDJPY went  up). We´ve been advising that the BoJ was about to make a move, and here it was. It´s been said that they are thinking of setting up a minimum value for the cross USDJPY, the same way the Central Swiss Bank has done (EURCHF more than 1.2). We will wait to see if such a minimum fix change succeeds.

On the other hand, where the pair has stopped (around 81) used to be a former floor, now resistant. If it consolidates at these prices, we could see a calmer future. Please, check out this really interesting article in Financial Times.

50BLN GBP QE

The Bank of England has decided to increase its Quantitative Easing (QE) in 50 billion pounds. They are being really coherent with their analysis. They want growth and inflation (to get rid of the astonishing debt), even though they say the opposite.

The result should be a further decline on the GBP, but... against the euro? In our Twitter (@simplynorisk) we have published the weekly chart of EURGBP with the Bollinger bands. So far, it looks like a nice rebound because the euro is calmer. According to our model, the fair value of the cross should be 0.8506, and we are around that.

Next post is going to be related to yen and its own QE.

Average inflation

As a quick rule of thumb, investors have in mind that the average inflation in the USA is 3.3%, but... is it true?

First of all, let´s look at the official statistics from the Bureau of Labor Statistics. According to them, as we see on the graph of the right, the standard deviation of the average inflation from 3 to 100 years is not that much. Of course, as we could have forecast, with time, it gets more stable. And yes, we could say that an average inflation of 3.5% makes sense for long-term calculations, such as retirement.

Change

SimpleNoRisk is mutating into SimplyNoRisk, however we will maintain both (as you can see in the web header), so you don't need to change anything. We will increase the articles in English trying to reach the maximum number of people possible. In any case , Spanish will be used for Hipoteca Multidivisa.

Our Twitter is now @simplynorisk, but if you are already following us on @simplenorisk, again you don't need to do anything. Slowly we are increasing our followers. In Bolsa.com we have reached more than 1.600 followers. Thank you all.

Finally, the content of our posts is going to be longer and deeper. We will try to reach the highest standards with them. We hope these changes will be acceptable for all of you.

USDJPY, monthly chart

The chart on the right (click on to get it bigger) shows the pair USD/JPY, where each candle represents one month. As we can appreciate, we are somehow rebounding on a smooth floor. The possible targets are the two horizontal lines. After that, we cannot be sure if it´s going to decline or climb. We will analyze again when we reach these levels.

We haven´t seen any clear intervention from the BoJ. Perhaps it won´t be needed so far.

Early retirement: how much?

First of all you will need to calculate what your expenses are going to be. We are not taking into account that during the first years of retirement you will expend more than the last years. It´s a fact  if health care is insuranced. Imagine you will need 25000 USD a year.

Second, you have to decide how many years you are going to live after retirement. Be conservative on the estimation as it wouldn´t be nice to run out of cash, before... There are many calculators that can get you an approximation of your life expectancy. Search on internet.

Third, for every 30 years of living, multiply the needed amount by 50. If we retire at 65 and plan to live 30 years, we should have 25,000x50=1,250,000$ prior retirement. If we retire at 40 and plan to live 50 years then 25,000x50x50/30=2,083,333$.

Fourth, the investment of this money should be conservative typed, but not all bonds, as it should have some nice percentage of dividend stocks to take care of inflation.

Doing it this way, which by the way is hard, there are less possibilities to run out of money.

Vender Apple

Hace tiempo, en junio del 2009, explicábamos una estrategia de pares (enlace aquí), en la cual se compraban acciones de Apple y se vendía (nos poníamos bajistas en el Nasdaq). El resultado ha sido impresionante como pueden ver en este gráfico: azul Apple y rojo Nasdaq. Sin embargo, ahora es el momento de recoger velas.

En junio del 2010, realizamos una valoración de la empresa en términos de crecimiento. El primer objetivo ya está alcanzado y salimos de la empresa con la sonrisa puesta (enlace). Ha sido un compañía increíble, pero la capacidad de mantener el nivel de creación es limitada para todos (pintores, inventores...) y todas las mejoras de la humanidad se mueven en escalones. Quizá sea una salida precipitada, pero irse así no está nada mal.

El problema sigue siendo la inflación

En la última carta de Warren Buffett en la revista Fortune, el extraordinario inversor apuesta por las acciones como la mejor forma de luchar contra la inflación. Opina que para que los bonos hubieran solo mantenido el valor del dólar desde 1965 tendrían que haber rentado un 4.3% y haber reinvertido las rentas. Respecto al oro, considera que está excesivamente sobrevalorado en términos comparativos.

Trabajo políticamente incorrecto

Es muy difícil encontrar estadísticas claras respecto al absentismo laboral entre hombres y mujeres. Intuimos que el sexo femenino salía claramente perdiendo ya que, políticamente, es incorrecto comentar que a un empresario le es más rentable contratar a un hombre que a una mujer.

Es obvio que se parte de un punto de partida de inferioridad pues es la mujer la que soporta el embarazo (¿9 meses o unos días de recuperación?), sin embargo esto puede ser importante desde un punto de vista social pero no necesariamente empresarial.

Si cogemos como aproximación los datos de partes cerrados del 2011 según la Seguridad Social, el resultado es demoledor. Teniendo en cuenta los datos de afiliación por género del 2011 (hay más afiliaciones de varones que de mujeres) y homegeneizando los datos de bajas encontramos que la mujer es aproximadamente el 10% menos productiva que el hombre.

Curiosamente el demonio se encuentra en los detalles: no es que las bajas femeninas sean superiores en número sino en longitud. Por otro lado, la época fértil de la mujer tampoco marca una diferencia atroz y los resultados no está claro que se deban al embarazo. Los trabajadores mayores no tienen un absentismo superior a los más jóvenes, aunque este punto bien se pudiera matizar por el hecho de tratarse de partes cerrados.

Vivienda en España

Tras 5 millones de viviendas vacías, hablar de recuperación del sector es una pura entelequia. Los españoles ya hemos perdido en 5 años un tercio de nuestro patrimonio y probablemente nos quede otro tercio más en un proceso de devaluación interna. No saldremos del euro, pero desde dentro nos vamos a empobrecer.

Los precios ya han bajado un 40% en términos reales y quedará todavía un 25% más. Son momentos para VENDER e IRSE DE ALQUILER. Para comprar podemos esperar unos años. Sabremos cuándo ha llegado el momento cuando las transacciones se multipliquen a precios bajos.

Cualquier trabajo sustituible, está destinado a, no ya al mileurismo, sino al salario mínimo. En este escenario, la recuperación inmobiliaria puede esperar.

Respecto al traído asunto de la nueva ley del señor de Guindos, lo que se consigue es forzar a los bancos a que aproximen su balance al mercado, sin embargo, SIGUE LLEGANDO TARDE. Si la vivienda costó 100, se tasó en 115, ahoro provisiono un 35%, la nueva valoración de es 75, pero su precio de mercado ya es 60, nos aproximamos, pero tarde, de la misma manera que alguien que quiere vender un piso y ve que no tiene éxito baja su precio de forma más lenta a como lo baja el propio mercado y nunca termina de cerrar la transacción.

Por favor, no dejen de visitar borjamateo.com, un interesante experto inmobiliario que ha dado pie a este artículo, y la excelente burbuja.info.

Estamos en precios del 2001, ¿cuándo terminaremos?

Un canto a la libertad

El Fusilamiento de Torrijos, por Antonio Gisbert, se encuentra en el Museo del Prado. Esta obra maestra de la pintura española es un auténtico alegato a favor de la libertad. José María Torrijos (1791-1831) había sido capitán general de Valencia y ministro de la Guerra durante el Trienio Liberal, teniendo que exiliarse al recuperar Fernando VII el poder. Desde su exilio en Inglaterra intentó en varias ocasiones sublevarse contra el monarca. El gobernador Vicente González Moreno le ofreció su apoyo si embarcaba desde Gibraltar hacia Málaga con 60 de sus más allegados hombres, apoyo que se convirtió en traición por lo que Torrijos y sus compañeros fueron abordados por un guardacostas y obligados a desembarcar en Fuengirola. Tras su apresamiento, el 11 de diciembre de 1831 fueron fusilados en las playas malagueñas, por delito de alta traición, sin juicio previo. [De ArteHistoria].

Esta pintura nos lleva a reflexionar si no estaremos sometidos al pensamiento único dominante, cual dictadura no ilustrada, como si no hubiera otras soluciones creativas a la crisis económica, nos hace recordar la gran vinculación de los poderes fácticos, como en la actualidad los medios de comunicación y las universidades de élite, con el poder económico para asegurarse de que nadie "se salga del tiesto". ¿No estaremos avanzando como las ratas del flautista de Hamelin?

Hipoteca multidivisa: febrero 2012

Desafortunadamente, nos ha saltado el stop de la hipoteca multidivisa en libras por solo tres pipos (stop a 0.8300 y el cierre 0.8297). Somos coherentes con nuestra postura y afrontamos las pérdidas. Nuestra entrada fue en abril 2011 a 0.8835 más la comisión del banco. La pérdida se encontrará en el entorno del 8%. Es nuestra primera entrada errónea, pero así son los mercados. Pasamos nuestra hipoteca, por tanto, a euros, quizá la moneda más débil este año.

Hemos de reconocer que la primera salida del euro de Grecia, pero, sobre todo, la segunda de Portugal, nos creaban cierta intranquilidad. En cualquier caso, seguíamos el sistema.

¿Qué pasará con la HMD cuando salga Grecia del euro?

Es probable que para marzo veamos la salida de Grecia del euro. Ahora se está trabajando en anestesiar el movimiento para evitar un contagio en cadena como sucedió con Lehman (15 septiembre 2008). En el caso de la libra, como podemos ver en el gráfico de la derecha, esta fecha marcó el inicio de la subida vertical hacia la paridad (forzado por el Banco de Inglaterra para dinamizar la economía). Sin embargo, este caso es distinto por la aparente superior imbricación del euro en la salida de Grecia que la libra, el franco o el yen.

Euro/yen, ¿hasta dónde el pullback?

En el gráfico de la izquierda vemos la evolución del EURJPY desde los mínimos (nivel 97). Esperábamos un cierto rebote, pero puede ser parco. Hemos llegado ya a la línea que une los límites que marcan un suelo descendente. Puede ser un mero pullback para continuar bajando o atravesarlo e irse a los máximos de octubre (donde la vela con gran sombra superior inició el último tramo bajista).

Es muy importante seguir la evolución del par en las dos próximas semanas para ver si la recuperación es solo un espejismo o podemos llegar al entorno de los 110, que sería su siguiente subida natural.

Tasa Tobin

O ITF (Impuesto a las Transacciones Financieras). Es un impuesto sobre los movimientos de capitales, esto es, si hago una transferencia de una cuenta a otra, que esto tenga un gravamen, si compro acciones en bolsa, que tenga un gravamen... La idea proviene de James Tobin (biografía aquí), un economista de "izquierdas", keynesiano, ganador del Premio Nóbel.